竺道

研究表明:成长阶段的印度初创公司获得的风投支持最多

印度是世界上获得风险投资最多的国家之一。一项新的研究显示,仅在2004年至2016年之间,印度就获得了超过95亿美元的风险投资。虽然影响风险投资者对初创企业投资的因素有很多,但研究发现,最大的决定因素取决于投资阶段和收购规模。

来自德里经济学院(Delhi School of Economics)的里查•古普塔(Richa Gupta)和阿巴•舒克拉(Abha Shukla)进行了一项研究,他们通过对2004年至2016年之间印度约2700笔风险投资交易的数据研究发现,处于“成长期”的初创公司(一般成立时间为5到10年)通常在进行第一到第四轮的融资,他们平均能获得680万美元的投资金额,这是“早期”创业公司平均投资额的三倍多,而早期创业公司一般成立不到五年时间,正处于第一轮或第二轮的融资阶段。

之所以会出现这种状况,原因在于,对投资者来说,早期初创公司比成长期初创公司的风险更大。投资者可以通过获取成长期初创公司更多的信息来判断其业绩情况,以此来决定是否投资或是投资金额的大小。

Elevation Capita董事总经理Mayank Khanduja表示:“2021年对处于早期阶段的初创公司来说是将会是一个积极时期,这些初创公司对客户和投资者充满了吸引力。而企业发展的任阶段都一样,投资活动的增加将会打造出大赢家。由疫情带来的数字化快速发展以及随之而来的封锁和远程工作给许多行业带来了强劲的增长势头,这些初创企业都能够很快地适应变化中的产品市场。”

此外,根据Venture Intelligence提供的数据显示,从2020年三季度开始,几家早期阶段初创公司都获得了风投支持,比如非银行金融公司Flexiloans、中小企业贷款平台UniOrbit、视频编辑平台InVideo、数字借贷平台Avail Finance以及电子商务公司Behtar。

另一方面,影响交易规模的还有一个因素则是风投用投资换取的股权规模。有研究发现,对一家初创公司的持股比例每增加1%,风投资金就会增加0.7%。平均而言,风投一般会取得初创公司四分之一的股份,且对其运营方式拥有发言权。

不仅如此,风险投资的类型也会影响投资的规模。目前有三种类型的投资者——专注于印度的基金、不专注印度的外国基金、以及两者都涉及的联合投资基金。研究表明,一般情况下,专注于印度的基金平均投资额为320万美元;联合投资基金的投资额会是专注于印度基金的两倍;而外国基金的投资额则比印度基金高出75%。

实际上,疫情让印度本土初创公司的创始人在运营和财务管理方面变得更加成熟和谨慎,这也无意中提高了创业者的素质。疫情和数字化的普及为早期阶段印度初创公司创造了一个公平竞争的环境,这些初创公司正在挑战现有的成熟公司。随着他们追逐的脚步越来越快,以及客户对数字解决方案的逐渐接受,越来越多的公司正在走上正轨。

因此,看到越来越多风投关注印度早期阶段初创公司也就不足为奇了。