前日（5月31日），印度餐饮O2O行业领先企业Swiggy获得了由南非财团Naspers领投的8000万美元，Accel、SAIF等原投资方参与了本轮融资。
本轮融资是两个月内餐饮O2O行业完成的第三笔大额交易。今年5月，Naspers还向行业内的另一大知名企业Foodpanda的母公司Delivery Hero投资了4.31亿美金。4月，红杉资本向Zomato追加了2000万美元投资。
连续3笔大额交易使印度媒体兴奋地宣布，2016年的寒冬终于过去，印度餐饮O2O的春天要来了。情况真的是这样吗？竺道觉得未必，因为这个行业所面临的问题一个也没解决，谈何春天呢？
2016年的印度餐饮O2O行业经历的不仅仅是寒冬，称之为灾年也不为过。回想2015年，印度餐饮O2O产业资金充足。据市场咨询机构RedSeer的数据，印度的餐饮O2O行业在2015年获得了超过5亿美元资金。大量资金进入将整个市场带入了野蛮生长期，市场上的订餐平台曾一度多达上百家。
但到了2016年，餐饮O2O行业的问题开始显现。模式过重、竞争激烈、客户获取成本过高、客单价过低等一系列困难浇灭了投资人的热情。2016年全年，全行业仅仅获得了8000万美元投资。
断了奶又没有盈利能力的餐饮O2O行业可谓哀鸿遍野，数十家企业倒闭，即使像Foodpanda、Zomato、Swiggy这样的领军企业也被迫关闭部分地区业务后裁员,或者通过合并抱团取暖。
一时间，印度餐饮O2O产业成为最不被人看好的产业。就在今年4月，红杉资本向Zomato追加2000万美元投资时，还有观点认为是红杉是在给Zomato续命。
印度餐饮O2O产业有什么问题？
印度餐饮O2O行业的问题有产业本身的问题也有企业的问题。先说行业问题，用户体验是餐饮O2O行业竞争的关键。顾客在APP上点餐，当然希望食物越快送到越好，没有人愿意等2个小时送餐。
为保证订单尽快送到，商家雇佣大量送餐员。而餐饮行业每天的业务高峰时段只有中午和晚上两个时段，最多4个小时，其余时段送餐员基本处于闲置状态。
正像前文提到的那样，市场内最多时曾拥有上百家企业，又主要集中在印度一二线城市，竞争的激烈程度可想而知。当资金还算充足时，所有人的想法都是尽快扩大规模，吃胖了自己，饿死的就是别人。
而烧钱补贴在印度获取顾客最有效的方式，因此印度所有餐饮O2O初创打出的口号都是免运费，每天都在下红包雨吸引顾客。
投资人刚开始最看重的也是企业的规模，对于烧钱行为初期也是纵容的，他们认为公司规模大了自然会产生规模效益。
结果就是在每个订单都会赔钱的情况下，随着公司业务的扩大，损失也越来越大（有专家称每单配送会损失50卢比）。当投资人发现整个行业都没有清晰的盈利模式，而退出又遥遥无期的时候就停止了投资，冬天就来了。
印度餐饮O2O企业商业如何突围？
面对如此困境，有行业分析师给出的解决办法是：发展盈利模式和提高运营效率，各家企业也是在朝着这个方向努力的。
主打餐饮配送业务的初创Roadrunnr从去年年底开始实行时薪制，即只在每日中午和晚上的两个高峰时段付费给快递员，其他时段不付酬劳。结果导致上百名赚不到钱的快递员集合起来示威并冲击公司办公楼，殴打了公司办公人员，公司被迫收回了该项政策。
而企业想让快递员在非高峰时段发展其他配送业务时，他们惊讶的发现已经被印度最大电商物流Delhivery抢了先机。Delhivery旗下的快递员不仅做电商物流配送，不忙的时候甚至开始接单送餐和闪送业务。
在行业里吸引投资最多（2.43亿美元），估值也最高（约10亿美元）的Zomato则开始效仿大众点评模式。Zomato开始搭建集吃喝玩乐于一身的大平台，人们可以在平台上享受到一站式服务。
此外，Zomato还开发了云厨房业务，即餐馆方可以通过云厨房在覆盖范围达不到的区域提供服务，以此扩大业务量。
当人们发现Zomato的便利性后自然就加大了用户粘性，Zomato开始借此向商家收取佣金。也正因为平台上拥有海量商家，Zomato还向希望让自己搜索排名靠前的商家卖排名（竞价排名）。有报道称，Zomato有意收购Roadrunnr以强化自己的配送能力强化用户体验。
Zomato的付出还是有一定回报的。最新数据显示，Zomato在今年3月份单月收入已达500万美元，有望在本年度实现6000万美元的年收入目标。
但这也带来一个问题。靠广告赚钱需要庞大的营销团队，相关成本同样很高。而且大平台模式的前期投入过大，特别是自建物流的重模式投资更大。Zomato能否找到新的投资还不可知，而在大平台模式搭建完成之前有没有足够的资金支持也是未知数。
再来看看刚刚获得了8000万美元的Swiggy。本轮融资后，Swiggy已经成为行业吸金第二多的初创，也是少有的几个能在2016年的寒冬中获得融资的企业。Swiggy拥有自建物流团队，用户体验不俗，号称平均送餐时间为37分钟，为全印度最快。竺道自己在印度做过测试，Swiggy的送餐时间多为50分钟，虽然超过37分钟，但已经可以接受。
自建物流成本自然是巨大的。在宣布获得8000万美元投资时，Swiggy方面称，公司的配送成本减少了35%，利润也比去年上升了6倍。但他们没有告诉外界公司2016财年的亏损面比上一年扩大了65倍。
Swiggy在盈利方面所做的努力是自建厨房，自营厨房利润更高。停止免费配送模式后，对低于250卢比的订单收取配送费。此外，因为Swiggy同时掌管着分发订单和订单配送业务，使得其对餐馆方的议价能力强于竞争对手。当Zomato的每单佣金比例为10%时，Swiggy的佣金比例能达到20%-25%。
Swiggy重模式的优势在于能够很好的掌控每个流程，以达到优质的用户体验。但缺点就在于各方面成本巨大，何时达到收支平衡也是未知。
如此多问题，为何Naspers还要继续投资呢？
据印度商务部下设的印度品牌资产基金会（India Brand Equity Foundation）给出的报告显示，印度餐饮O2O的市场规模为150亿美元，市场不可谓不大。而经过2016年的洗牌后的市场只有少数玩家存活，整个行业已经从野蛮生长向规范化转变，也变得越来越可控。
相信只要给予足够长时间发展和大量的资金支持，印度餐饮O2O还是很有发展潜力的。而钱和时间对于已经从腾讯那里赚得盆满钵满（Naspers是腾讯的大股东）并且有志于在印度长期发展的Naspers来说都不是太大问题。同时是Foodpanda和Swiggy两家公司投资人的Naspers分分钟能通过合并造出个行业巨无霸出来。
本文部分内容来自于The Ken、BusinessStandard等。
