竺道

「出海」扬帆,掌舵未来 听竺道创始人黎剑为你深度解析印度创投商机

摘要:10月28日下午,在北京举行的“浪潮之巅——WISE x新出海行业峰会”上,竺道创始人黎剑作为主题演讲嘉宾,以丰富的数据和案例为与会者从多个角度阐释了印度市场的现状与趋势。

 

 

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2017年10月28日下午,由36氪联合顶级投资机构、领军创新企业、优质行业媒体重磅推出的“浪潮之巅——WISEx新出海行业峰会”在北京举行。会议邀请了新出海领域企业家代表、顶级机构投资人针对出海领域进行深入探讨,并发布了《新出海行业深度报告》。

自2015年下半年起, 中国互联网公司出海逐渐成为趋势,“引进来、走出去”的国际化策略也成为了互联网下半场的主旋律。美国、印度、印尼等海外市场,都正在成为互联网公司新的战场,BAT等大企业在海外持续发力,更多新兴产业也将目标转向海外。

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此次峰会邀请了竺道创始人黎剑作为主题演讲嘉宾,他以丰富的数据和案例为与会者从多个角度阐释了印度市场的现状与趋势。

竺道作为致力于桥接中印的科技媒体,自创立以来,一直聚焦印度互联网行业发展,桥接中印互联网投资与合作。期间,竺道一方面向中国出海互联网企业和投资人提供了线上资讯传播以及线下社群交流,另一方面也推出了备受顶级投资机构关注的印度互联网投资平台。

目前,竺道已经成为中国出海的互联网企业寻求中印媒体报道、接触印度互联网圈层的天然入口。媒体资讯、创投数据和投资孵化三条产品线构成了竺道专注印度互联网的生态圈。如果你想投资印度,那么就先听听竺道的分析吧!

以下是竺道创始人黎剑在现场为大家独家分享的印度互联网市场介绍,满满的干货。下面就让我们看看印度市场近些年发生了哪些变化,又将会有哪些机会出现!

-多元化印度的另一面-

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印度不仅仅有大家传统印象中相对发展滞后的一面,它也有其“高大上”的另一面。上图中第一张是印度新德里的中央商务区,优秀的出海企业大都会进驻到这个园区内,它的现代化程度一点也不比发达国家的园区差。例如今天活动也到场的猎豹公司在印度的办公室就设在这个中央商业区内。

第二张是印度的中高档商业住宅区,我们很多进驻印度的中国企业员工都是住在这样的小区内。所以多元化的印度带给大家的也一定是多维度的景象,仅凭着自己的印象或者间接了解来的只言片语就定义印度显然是存在误解和认知上的偏差的。所以我们对印度的认识是非常片面的,五六千年下来,我们仍然是熟悉的陌生人。

-最熟悉的陌生人-

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我想先介绍几个大家可能不太知道的数据。印度GDP按购买力平价计算从2014年起就已经排名世界第三了,在中美之后。有人可能会觉得购买力平价不够分量,要看就看GDP总量。

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截止到2016年年底,印度的GDP总量排到全球第七的规模。而随着印度经济的快速发展,到2017年年底,印度的GDP总量将有望超过英国和法国,成为全球GDP第五大国。所以说,印度很多时候不是我们出海中的一个选择,它几乎已经成为我们企业出海必须的选择。

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从人口我们也可以看到这样的佐证,印度目前是13.5亿的人口,很快将超过中国。所以,这也是一个相当大的国家市场,所以从长线来看,拿下印度,就相当于拿下另外一个20%的全球市场。

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很多人会质疑说印度大部分人口太穷,没有经济价值。我们不这么看。对比中印现在的人口结构,20岁以下人口,印度比中国还多1/3。在印度现在日益健全的教育体系下,这部分新生人群将为印度未来30年提供充足的劳动力和生产力。

举个例子,三年前我接触了印度一家做技能培训的,有点像中国的蓝翔,他们在印度三个邦有培训中心,给农村人口提供在城市就业的培训,去年底他们已经做到13个邦了,每年培训4万人,去年我问他们要融资吗,他们说要,要融500万美金,上个月我再联系他们,他们已经有美国的PE找上门了。所以印度人口的素质提升越来越快、越来越明显。

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印度人口红利的优势首当其冲就是让印度成为互联网人数第二大国,比美国人多,比整个欧洲加起来要多,比整个东南亚加起来也要多,其发展空间十分巨大,是继中国之后潜在网民数最大的国家。

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研究一个国家互联网市场是否成熟的时候,我们可以重点关注以上几个指标,比如互联网用户数是否够多、智能手机覆盖是否大,其4G网络是不是好用,本国是不是有足够的本土开发者,是否有足够的VC和PE,是否有活跃的投资并购上市等等。从这些指标就可以大致判断出这个国家互联网市场的成熟度。

在世界范围内,印度手机市场的出货量增长率最近几年一直排名第一。中国大量的一线和二线品牌智能手机占据了印度半数以上的市场份额,也在进一步推动智能手机在印度的普及。

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在电信运营商领域,最多的时候全印度有13家运营商。由于竞争充分,目前其数量已经逐步缩减到了7家。也正是因为市场竞争激烈,印度的电信资费也是相当的便宜。很多印度智能机用户在家里没有装宽带,直接选择用手机上网。

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再说到技术开发者,从领英的数据我们可以看到,全球十大IT人才流入地,印度就占到了5席,并且这还不包括印度往海外(比如马拉西亚、美国等地)的人才输出,其实力绝对不容小觑。

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美元基金巨头数年前就在印度布局,这几年来自中国的资本和大公司也纷纷在印度投资布局。

所以印度已经是一个相当成熟的互联网市场。刚才创世伙伴的周炜周总提到全球科技行业是2.5个国家,中国、美国和以色列。如果按市场来看,其实全球也形成了2.5个国家,中国、美国和印度。

-投资机会-

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那印度这个大市场上还有哪些机会呢?我们把印度互联网市场的主要几条赛道,从社交到娱乐、游戏、电商、金融等等都做了一个详尽的统计,计算了每个赛道的市场规模总盘子,也计算了这个市场内全部玩家的估值汇总,用市场总规模除以已有玩家的估值得到一个系数,系数越高说明这个赛道有更高的空白市场是值得新玩家切入的。

这里面系数最高的是娱乐和O2O,这说明如果我们现在仍然要去印度创业,在线娱乐和生活服务仍然有非常大的机会,同时在出行、教育、互联网金融和电商仍然有结构性的机会。

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把中国的市场规模和印度的市场规模做一个对比,用中国的来除以印度,我们就可以看到有哪些行业现在跟中国的行业差距是非常大的,这也就间接说明我们哪些领域的企业去印度闯会具备更高的竞争力。

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除了市场空白外,我们也需要考虑印度市场内的竞争。我们把印度市场每个赛道的竞争情况做了梳理,发现除了以facebook/whatsapp为代表的社交和以youtube为代表的视频领域有明显的垄断者,其他大部分的行业的竞争拥挤程度都是在20%以下,这说明很多行业都是混乱并且没有明确行业领先者的。我相信很多领域,中国团队也可以切入印度市场并弯道超车。

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中国互联网出海印度目前主要还是以大公司的战略投资为主。据统计,ATM三家在印度的总投资已经超过20亿美元。这里面有很多是大公司直接投资印度对标企业,包括阿里巴巴投资印度版“天猫”PayTM商城,蚂蚁金服投资印度版“支付宝”PayTM钱包,腾讯投资印度版“微信”Hike,小米投资了印度版“爱奇艺”Hungama。

此外,携程投资了印度版“携程”MakeMyTrip,滴滴投资了印度版“滴滴”Ola,今日头条投资了印度版“今日头条”DailyHunt,分期乐投资了印度版“分期乐“Krazybee。

不同于大公司多选择战投,中早期的中国团队多选择直接在印度运营,像茄子快传、Yeahmobi、猎豹移动、UC、Newsdog、Bigo、APUS、Mobvista等等都在印度设有办公室,力求深耕印度市场。

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在结合了美国和中国过去的经验和增长数据后,并且把它们和印度的市场规模的发展路径计算之后我们也对印度市场的互联网公司上市趋势做了一个大胆的预测,2020年和2021年印度将迎来它的一个科技企业上市高峰。

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每个国家通常当互联网的用户渗透率超过15%的时候,就会迎来一个猛增,印度是从2015年开始的,竺道相信三年后印度将迎来一个比较繁荣的收获期。

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所以如果去找独角兽?如何去找好的标的?竺道在印度有自己的调研团队,现在分成两个组,一组按照中国过去15年的发展经验研究了中国所有的上市公司,分赛道来找每一个商业模式下,每一个赛道下的玩法和它所需要的底层基础设施及其外部经济环境,再通过中国的经验来一一对应印度;另一组直接研究印度每个行业已有企业的情况。最后竺道两套数据交叉比对会形成一个更加精准的分析和判断。

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基于对印度互联网市场的深度分析,我们会看到表面问题下的很多深层次症结。举个例子,印度电商表面非常繁荣,很多资本投入,烧了很多钱,销售额也在节节攀升。

但在竺道来看电商行业至少有四个问题是资本短期内都很难解决的,比如说像供应链太长,中国产品供应链成本高导致最终售价高;线上纳税无优势,线下反而更有竞争力;C2C快递不发达导致小B和小C电商发展成本高;没有可信任的在线支付等,这些问题都导致印度电商平台在短期内无法实现健康的增长,也无法实现盈利。

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在有了这些深度的基础研究后,我们可以在投资时精准的规避行业内的症结。Milkbasket是我们在印度投资的社区电商,它就完美的规避了上述的供应链、税差、物流和支付问题,所以很快就实现了盈利,并在古尔冈地区从单数上超越Flipkart、亚马逊、BigBasket、Delhivery等电商、生鲜电商和快递公司。MilkBasket最近也获得了联想创投、Blume VC和联合利华的投资。

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基于对印度市场的看好和对空白市场的关注,竺道在印度成立了自己的孵化器,这也是第一个中印互联网孵化器,相信在不久的将来在这里将会走出许多伟大的企业。

竺道报道印度的商业机会,同时也去研究每个行业,通过研究调研来找到其中好的项目,然后再和中国的VC一起去投印度的项目。作为中印沟通的桥梁和纽带,作为长期关注在印创投机会的中国出海企业,去印度创业,找竺道就对了!

作者 | 刘宇