竺道

单方面叫停与Flipkart的合并交易后,留给Snapdeal的时间恐怕不多了

摘要:经过六个月的谈判,印度两个最大的本土电商平台Flipkart和Snapdeal的合并交易告吹。

 

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经过六个月的谈判,印度两个最大的本土电商平台Flipkart和Snapdeal的合并交易告吹。Snapdeal的两位创始人Kunal 和Rohit在7月31日向公司内部发送邮件称与Flipkart的合并交易已经终止,公司将继续独立发展的道路。

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Snapdeal的两位创始人Kunal 和Rohit

接下来的道路将被称为Snapdeal 2.0时代,印度的电商市场潜力是巨大的,留给公司的机会还有很多。Snapdeal将会把发展目标聚焦在盈利方面,并将在未来12个月内实现盈利目标

Snapdeal将会出售部分公司资产,并缩减公司规模以保证在未来一段时间里有充足的资金。

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分析下交易失败的原因

交易失败是出乎大多数人预料的,没人想到Snapdeal的两位创始人敢冒天下之大不违,在不通知股东的情况下行驶否决权。这一行为显然有点不计后果,而且后果严重。但他们为什么就这么干了呢?

Flipkart和Snapdeal的合并谈判本来就是软银孙正义拉郎配的结果。作为Snapdeal的最大股东(33%股份),孙正义只给了Snapdeal三个选项:1.和Flipkart合并;2.和Paytm合并;3.软银对Snapdeal的投资减计为零。

孙正义过于强势完全未考虑到Snapdeal创始人和股东的感受。一方面,软银出售Snapdeal的价格过低,只有不到10亿美元(Flipkart最后的报价是9-9.5亿美元),这个价格绝对是贱卖了。要知道,作为本土第二大电商平台,Snapdeal的顶峰时期的估值为65亿美元。

这个价钱对于Snapdeal的一众股东来说,显然不划算。更何况有些股东仍然认为Snapdeal还是很有前途的,认为公司目前的商业模式正趋于健康并有望实现盈利。而且虽然电商业务在亏损,但平台的物流部门Vulcan和移动支付平台Freecharge却很有盈利前景。

公司股东已经分化成两派,同意合并的一派以软银(持股33%)以及Snapdeal的早期投资方Kalaari(持股8%)和Nexus(持股10%)为首。反对的一派包括塔塔集团掌门人拉坦塔塔、Premji Invest以及一部分小股东。

而且Snapdeal的两位创始人Kunal 和Rohit的待遇是拿到2000万美元现金离场。但两人的要价是1亿美元,结果似乎未能如愿。钱没给够,这也许是两位创始人终止交易的一大原因。

当然,公司的创始Kunal是非常自负的一个人,他的偶像是马云,Snapdeal的商业模式也是参照淘宝的大平台模式。Kunal本人一直想做印度的“马云”,要做出一个像阿里那样的生态出来。

Snapdeal曾经一口气收购十多家企业,其中最著名的交易要数4.5亿美元收购印度移动支付排名第二的企业FreeCharge。可惜好景不长,FreeCharge于近日被以5000万美元的价格贱卖给了印度第三大私营银行Axis。其他被收购的企业命运大多悲惨,不是关门就是亏损严重。

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Snpdeal生态圈中的相关企业

自从传出Flipkart和Snapdeal合并的消息以来,Snapdeal俨然成了反面教材,出现了大量的文章分析Snapdeal失败的原因。竺道自己就看到过不下10篇类似于“Snapdeal尸检报告”的文章,这对于骄傲的Kunal来说恐怕难以接受。

合并交易失败造成的影响

对于交易失败,最失望的恐怕要数软银。孙正义从去年年底开始携千亿美元科技基金强势进入印度,大有整合印度市场的架势。通过促成Flipkart和Snapdeal的合并,软银就能集中力量与Amazon较量,进而掌控整个印度电商产业,最终再培养出一个阿里巴巴。

本来软银是可以通过合并的方式间接获得Flipkart股份、再以直接投资和从老股东(比如老虎资本)处购买股份的方式掌控Flipkart的。但是交易失败,软银只能自己向Flipkart投资了。

近日已经有媒体报道,软银计划向Flipkart投资20亿美元,其中10亿美元直接投资,另外10亿美元从老虎资本(老虎在Flipkart的持股比例为30%,是最大股东)处直接购买股份。但这样投资想要掌控Flipkart的成本会大大增加。

Snapdeal的另一股东Kalaari集团(持股比例为8%)的反应则可以用惊怒来形容。该集团的负责人Vani Kola公开向Snapdeal的两位创始人开炮称:“我对Snapdeal的创始人感到极度失望,他们完全无视投资人和公司员工的利益。我们事前未得到任何消息,完全未征得我们的同意和支持。这种行为损害的是整个创投生态的信誉。”

对于Snapdeal来说,未来的路恐怕不好走。有分析师称,Snapdeal今后恐怕只能从现有股东那里融资,但会很困难。独立发展的Snapdeal将会面对来自Flipkart和Amazon的激烈竞争。

失望的还包括Snapdeal的员工。Snpadeal曾有数千员工,今年年初该公司裁员了600人,目前还有大约1300名员工。有媒体报道称,Snapdeal最终只会保留200名员工。

有不愿意透露姓名的Snapdeal员工表示,团队里多数人早已经离职,留下来的人是希望与Flipkart合并能把公司带向更好的未来。现在,交易失败证明了公司创始人此前说的都是谎言。自己很快会辞职,团队里没有人会留下。

本文部分内容来自于 entrackr、Economic Times等。

作者 | 张耀峰